我的一些原则

陆续在这里更新我想到的一些原则

1. 做正确的事，理性想长远。
2. 尽量让概率站在我这边，如果概率不站在我这边我要做到也能接受。
3. 有确定性的收益先做，比如好好睡觉，饮食控制，减重，英语，精读信息然后写作。
4. 做对我来说最难又很重要的事情。

专注优秀公司，不入平庸公司坑——2026年上半年的投资复盘

去年因为监管风险，从富途转了一半的仓位到IBKR，5月底中资券商暴雷，意识到得撤的干净，于是将富途的Amazon和Nvidia卖掉，准备换到IBKR，想想这半年的得失，记录一下。

先说不满意的地方，第一个是机会主义，碰了Meta，Oracle，Robinhood，RKLB，JD，PDD，碰的原因，首先是拿着大票跑输很多小票，眼红这些大几十涨幅，翻倍的机会，FOMO。

然后是估值教条，在便宜时买入，容忍了很多风险，Meta的管理层我其实很不喜欢，三心二意，道德瑕疵，投机缺少长期主义视角。Robinhood对生意模式也不感兴趣，但是觉得在美股代币趋势下能赚钱。Oracle主权AI+巨大的可见订单诱惑，对AI长期发展充满信心，忽视了债务以及AI物理瓶颈的风险。JD买的时候比较便宜，也想建仓中概来提升整体的仓位多样性（现在看是个不成立的理由）。

最后是对优秀公司不够坚定，Apple没有上车，RKLB没有一直拿着，本质是对收益率的贪婪下动作的变形，追逐短期利益，没有从长期视角来看风险收益比。

再说满意的地方，一，没亏钱，风控及格，由于买的时候价格比较低，有估值修复的安全垫，每个操作基本都实现了10~30%的收益率，PDD除外，PDD还在建仓中，出了中资的这个风险，也不想拿了，找机会退出。发现错了能马上改，发现Meta为了业绩停掉风控团队就卖，发现Oracle的融资风险，就及时卖掉了。二，主要仓位Google，Nvidia，Amazon都实现了不错的增长，在下跌的时候能无视价格，关注基本面。

用Google换JD，JD换PDD的仓位，用看似高估的优秀公司，换低估的平庸公司，是这个阶段最大的教训。优秀公司应对风险能力，追求卓越的能力带来了很多隐形的价值，能相对提升抗风险能力，我心目中优秀公司的排序Nvidia>Apple>Google>Amazon/TSMC。

今天富途等中资背景的券商被监管，其股价大跌，连带中概也被影响，短期影响被高估，主要受情绪影响。但是长期影响可能还是被低估，VIE架构的灰色地带，不断收紧的金融空间，都需要进行风险折价。

风险折价比较主观，所以很难说多少合适，所以我的选择是，划到不要碰的序列，这不是说公司不够优秀，而是要避免致命一击，尤其是已经看到风险的时候。

I need to reduce my work time. Because extend work hour doesn't increase productivity.

安全边际 > 盈利空间

When mimo-v2.5-pro's context exceeds 80k, it's nearly useless——response time surges and it becomes highly error-prone.

初闻不知曲中意，再听已是曲中人

黄金买方里，央行是价格不敏感的长期推动力量，珠宝是价格敏感的长期推动力量。投资需求是2025年的主要买方，但是投资需求有较大的投机性，依赖价格动能，价格动能停下来的时候，投资需求的回撤，带来的黄金价格回撤可能非常大。

社会建立在信息之上。

文字，语音，表情，图片，视频都是信息，信息有质量的高低。

高质量的信息洞察事情的本质，决定关键发展方向，低质量的信息干扰判断，产生无用功。

高质量的信息具有精炼的特征，比如在海量的情绪，养殖，天气，疾病，消费偏好，外部市场冲击等因素中，“周期”就是精炼描述猪肉价格现象的高质量信息。矛盾论也指出要抓住主要矛盾，主要矛盾就是精炼的高质量信息。

获得高质量信息的一个途径是输出，输出能帮助自己思考什么是核心，关键，本质的信息，这样就能让自己获得高质量的信息，所以要想一万字，说/写一百字。

脑总发了个分析A股和币圈流量驱动的追热点模型，分析的很有层次，值得学习。

A股和币圈因为散户在交易上占主导，所以出现了特别的交易模型，就是追热点。美股也有追热点的情况，但是因为主要交易由机构投资者主导，相对更加看重估值，行业趋势等长期逻辑，所以追热点的成分相对较少。

追热点脑总做了两种分类：1）即时事件驱动，流量从1->0，比如Trump喊话。2）逐渐成长的病毒式传播，流量从0->1，逐渐到达顶峰，比如狗狗币，GameStop。

对于即时事件，也有套利空间，因为热度是从Trump的关注粉丝->专业圈子->大众媒体->普通人，这个过程需要时间，所以可以提前布局。对于病毒式传播，主要关注哪些话题具备传播性，一个事物，你是否想发到群里，群里看到的人是否想发到别的群，如果都是，则具备病毒式传播的条件。其还分析了一些具体的如何判断A股标的具备传播性的识别特征。

什么时候退出？当流量达到最高峰，到达普通人，比如外卖骑手开始炒航天，这个时候热度就失去了继续传播的能力，流量到顶，价格到顶。掌握这些不只是要精确的判断热度，事件，还要在物理上有大心脏，对恐惧的免疫，对贪婪的冷漠，很少有忍能把这些玩的很顺，成功来自对人性的精准掌握，反面也会被人性所拖累，让自己受损失。